Bernegosiasi opsi saham

Apakah akan bernegosiasi untuk opsi saham lebih banyak atau lebih banyak uang saat mengambil pekerjaan baru Jika Anda dalam posisi yang patut ditiru untuk menegosiasikan kompensasi Anda untuk pekerjaan baru, Anda mungkin menemukan diri Anda menimbang dua jenis gaji: gaji (termasuk bonus) dan opsi saham. Cara yang fenomenal untuk menyelaraskan insentif untuk menumbuhkan bisnis untuk jangka panjang dengan insentif karyawan, kata Atish Davda, CEO EquityZen. Sebuah pasar bagi investor yang ingin membeli saham dari karyawan startup. Mereka mengatakan Bantu saya membuat kue ini sebesar mungkin, dan untuk memberi insentif kepada Anda untuk melakukan itu, saya akan memberi Anda sepotong kue itu. Opsi saham, cukup cantumkan, adalah pilihan untuk membeli saham perusahaan di kemudian hari dengan menggunakan harga yang disepakati. Jika Anda memilih untuk membeli, atau berolahraga, pilihan Anda, Anda mungkin membayar kurang dari harga pasar untuk memiliki saham di perusahaan yang sedang berkembang. Jika perusahaan melakukannya dengan baik, Anda mungkin bisa menjual saham Anda dengan keuntungan. Jika perusahaan tidak melakukannya dengan baik, pilihan Anda mungkin tidak bernilai banyak, atau apa saja. (Dalam kasus ini, secara khusus membahas bentuk ekuitas karyawan yang paling umum, yang disebut Employee Stock Options, atau ESOs.) Jadi, ketika harus merundingkan paket kompensasi Anda, sebaiknya Anda mencari lebih banyak pilihan atau lebih banyak uang. Jawabannya, seperti Dengan sebagian besar pertanyaan keuangan, adalah: Tergantung. Itu tergantung di mana Anda berada dalam kehidupan, kata Davda. Jika Anda memiliki pasangan dan anjing dan dua anak, mungkin taruhan yang lebih aman untuk meminta gaji lebih besar. Jika Anda masih muda dan tidak memiliki banyak kewajiban itu, dan Anda benar-benar tertarik dengan potensi perusahaan ini, mungkin perlu meminta pilihan yang lebih banyak. Jika Anda menawarkan opsi dari perusahaan mapan yang sudah ada untuk sementara waktu, dan saham tersebut diperdagangkan secara publik, dan Anda tahu nilainya dan periode vestingnya, tergantung pada posisi Anda, itu mungkin skenario di mana Anda mengatakan bahwa saya akan mengambil Kesempatan mendapatkan gaji lebih sedikit dan lebih banyak pilihan, dan mungkin ada lebih banyak keuntungan di masa depan, kata Herb White, pendiri dan presiden Life Certain Wealth Strategies di Colorado. Tidak seperti cek gaji atau bonus Anda (semoga), itu tidak dijamin jika Anda pernah melihat suntikan uang tunai dari pilihan Anda, dan jika Anda melakukannya, Anda tidak dapat memastikan kapan atau berapa banyak. Oleh karena itu, pilihan menerima adalah risiko: Meskipun mungkin sangat menguntungkan, mereka mungkin juga akan bertahan dengan nilai yang tidak berarti. Perusahaan startup secara historis lebih bermurah hati dalam menawarkan opsi, kata White. Mereka mencoba melestarikan uang mereka untuk menumbuhkan perusahaan. Dari sudut pandang karyawan, tergantung pada kepercayaan Anda bahwa perusahaan itu sukses. Banyak orang yang memulai dengan perusahaan seperti Microsoft pada awalnya menjadi sangat kaya, namun untuk setiap perusahaan yang sangat sukses seperti itu, mungkin ada 10 yang arent. Itu pertanyaan individu - saya mungkin lebih merupakan pengambil risiko daripada orang berikutnya. Saya mungkin akan mengorbankan gaji sekarang untuk pilihan karena saya yakin perusahaan ini memiliki masa depan yang hebat. Adam Nash, CEO platform investasi online Wealthfront. Tunjukkan bahwa - walaupun ada banyak alasan yang sangat nyata mengapa Anda memerlukan uang tunai - jika Anda tertarik pada ekuitas, Anda mungkin ingin memikirkan kembali bergabung dengan perusahaan. Sebagian besar startup hiper-pertumbuhan memiliki bias bagi orang-orang yang lebih menyukai ekuitas, dia menjelaskan. Bila Anda mengatakan bahwa Anda menginginkannya, secara implisit apa yang Anda katakan adalah Anda pikir perusahaan akan sangat berharga. Anda akan menyerahkan uang hari ini untuk kesuksesan perusahaan besok. Yang benar adalah jika Anda tidak percaya pada perusahaan, Anda harus mempertanyakan mengapa Anda bergabung di tempat pertama, mengingat ada banyak perusahaan lain yang bekerja. Nash sering merekomendasikan orang yang mempertimbangkan untuk mengambil pilihan terlebih dahulu memahami kebutuhan uang mereka, dan bersikap muka terhadap mereka. Ketika Anda mendapatkan opsi saham, mereka benar-benar tidak akan menjadi bahan kecuali jika perusahaan melakukannya dengan sangat baik, dia mengingatkan. Bila Anda mengambil ekuitas di perusahaan swasta, itu bukan bagian dari anggaran Anda. Anda tidak dapat membayar pinjaman siswa Anda dengan itu. Yang terbaik untuk dipikirkan jika berhasil, itu bisa bernilai sebanyak ini, tapi tidak mengandalkan uang itu dari hari ke hari. Dalam kedua kasus tersebut, Davda mengatakan, hal yang penting sebelum Anda menerima tawaran, dan setiap tahun atau beberapa tahun, untuk bertanya kepada diri sendiri, Apa yang penting bagi saya tahun ini, atau dua tahun dari sekarang Apakah itu stabil secara tunai Atau apakah itu berpotensi untuk Pembayaran besar dalam lima, enam, atau tujuh tahun ke depan Apakah Anda memiliki pertanyaan keuangan pribadi yang ingin Anda lihat dijawab pada Business Insider Email yourmoneyatbusinessinsiderdotcom. LIHAT JUGA: Heres apa artinya ditawarkan opsi saham oleh atasan AndaSemua eksekutif dan karyawan tidak ingin memikirkannya saat mereka menerima posisi baru, namun ini adalah kepastian yang dekat bahwa suatu hari mereka akan meninggalkan atasan baru mereka. Pengalaman mengatakan kepada kita bahwa proporsi yang signifikan dari orang-orang yang suatu hari akan meninggalkannya akan pergi dalam keadaan kurang ramah. Jika Anda memilih untuk tidak menegosiasikan paket pesangon Anda sebelum mengambil pekerjaan terakhir Anda, mungkin Anda sendiri yang mengajukan pertanyaan kepada kuota. Majikan saya menawarkan paket pesangon yang adil. Waktu terbaik untuk menegosiasikan paket pesangon, atau persetujuan pemungutan suara adalah sebelum Anda menerima yang baru. posisi. Begitu Anda mulai bekerja, sudah terlambat untuk meningkatkan momok hal-hal yang tidak berjalan baik. Dan sekali satu sisi memutuskan untuk berpisah dengan yang lain, entah itu Anda atau atasan Anda, benar-benar terlambat untuk diskusi yang bersahabat. Setiap diskusi mengenai peningkatan pesangon yang terjadi setelah keputusan untuk mengakhiri akan memerlukan otak dan otak. Tapi paket pesangon bisa dipermanis setiap hari. Artikel ini membahas beberapa pertimbangan untuk dipertimbangkan saat menghadapi masalah ini untuk diri Anda sendiri. Sebagai tambahan, jika Anda kebetulan membaca ini dalam rangka menegosiasikan paket kompensasi untuk posisi dengan atasan baru, Anda mungkin tertarik untuk membaca artikel terperinci tentang subjek di Offer-Letters ini. Berjudul Bagaimana Mengevaluasi Surat Penawaran untuk Pekerjaan Eksekutif dan Menegosiasikan Kesepakatan yang Lebih Baik. Jika Anda cukup tinggi dalam hirarki perusahaan untuk menegosiasikan rincian paket kompensasi dan persyaratan kerja Anda, Anda juga harus mempertimbangkan persyaratan pesangon di masa depan. Menilai Hak Anda Pertama, Anda perlu menilai hak hukum Anda. Tanpa seorang pengacara, akan sulit untuk menilai sepenuhnya semua alasan Anda mungkin harus menantang penghentian atau paket pesangon yang telah Anda tawarkan (atau tidak ditawarkan, seperti kasusnya). Meskipun demikian, Anda harus segera menemukan salinan dari setiap surat penawaran, paket selamat datang karyawan, buku pegangan karyawan, e-mail, dan dokumentasi lainnya (termasuk hibah opsi saham dan dokumen rencana) yang berkaitan dengan tawaran pekerjaan asli Anda, dan materi apa pun yang berkaitan dengan modifikasi tersebut. Dari tanggung jawab Anda atau kompensasi. Hal ini sering membantu untuk meninjau stempel gaji untuk menentukan waktu liburan yang masih harus dibayar namun tidak terpakai dan tingkat gaji Anda yang sebenarnya. Jika Anda diberi kontrak kerja, hak Anda mungkin akan lebih baik atau lebih buruk, tercantum dalam dokumen itu dengan beberapa tingkat kekhususan. Kemungkinan besar, materi yang Anda kumpulkan dan tinjau akan menunjukkan bahwa pekerjaan Anda adalah quotat-willquot - istilah hukum yang menunjukkan bahwa pekerjaan Anda sesuai dengan keinginan perusahaan dan dapat dihentikan karena alasan apa pun atau tidak sama sekali. Meskipun konsep ini akan tergantung pada hukum negara tempat Anda bekerja, secara umum, kuotasi kerja-willquot berarti Anda dapat diakhiri dengan alasan apapun atau tidak, asalkan alasannya bukan tindakan ilegal berdasarkan undang-undang yang berlaku. Ada kemungkinan bahwa persyaratan pekerjaan Anda dimodifikasi secara verbal atau bahwa tindakan terdahulu dapat mengindikasikan perubahan dalam hubungan kerja Anda. Anda harus memikirkan dengan seksama apakah harapan Anda sebagaimana ditetapkan oleh atasan Anda tidak terpenuhi, atau apakah Anda didiskriminasikan atau diminta untuk bekerja dalam lingkungan yang tidak tepat. Meskipun pada akhirnya hanya sedikit eksekutif yang diakhiri yang dapat membangun keadaan seperti itu, tidak jarang orang yang keras kepala dan orang yang berhasil untuk meremehkan ketidaklayakan perilaku yang telah mereka tanggung dalam pelaksanaan tugas mereka. Banyak eksekutif seperti berusaha mengatasi keadaan negatif melalui kehendak dan tekad semata. Jika gagal, ada baiknya mempertimbangkan situasi secara obyektif. Di sisi lain, sama pentingnya untuk mempertimbangkan secara saksama, seobjektif mungkin, klaim keluhan apa pun yang mungkin Anda miliki, untuk menentukan apakah ada dasar hukum untuk pengaduan. Tidak semua tindakan manusia yang tidak etis atau tidak menyenangkan dapat ditindaklanjuti di tempat kerja. Seorang pengacara dapat membantu Anda mengevaluasi manfaat dan nilai dari setiap klaim potensial. Dalam menilai hak Anda, Anda umumnya mencoba untuk menentukan apakah Anda memiliki 1) hak tertulis, lisan atau hak lainnya yang telah secara tegas dilanggar oleh keadaan penghentian Anda atau tingkat penawaran pesangon perusahaan 2) dasar klaim yang dapat dilakukan Diselesaikan sehubungan dengan paket pesangon yang disepakati bersama dan 3) pengaruh untuk melibatkan perusahaan dalam negosiasi paket pesangon terbuka Anda. Dalam menegosiasikan tawaran kerja, eksekutif yang menggunakan pengacara untuk mendapatkan saran tetap melakukan negosiasi langsung itu sendiri. Ada banyak alasan bagus untuk ini, yang terpenting adalah kebutuhan untuk mempertahankan dan memperkuat perasaan baik antara atasan dan calon karyawan baru. Situasinya terbalik ketika menegosiasikan paket pesangon yang disempurnakan. Dalam kebanyakan kasus, sangat penting untuk menyewa seorang pengacara untuk menunjukkan kepada atasan bahwa Anda serius. Sementara menyewa seorang pengacara yang berpengalaman tidak secara otomatis mencapai hal ini, sangat sulit untuk membangun keseriusan saat menangani masalah Anda sendiri. Dengan asumsi Anda, untuk saat ini, melakukannya sendiri, sangat penting untuk memahami bahwa kebanyakan perusahaan akan menawarkan pesangon Anda kembali untuk melaksanakan pelepasan semua klaim yang dapat Anda hadapi terhadap perusahaan, pejabat, direktur dan pihak lainnya yang melakukan penawarannya. Sejauh perusahaan menawarkan untuk membayar sesuatu yang tidak diperlukan oleh undang-undang negara bagian atau federal, ini sebagai pengganti pembebasan Anda. Jadi, ini adalah ambang batas bahwa Anda tidak menandatangani dokumen yang berisi pelepasan klaim. Anda harus sangat mempertimbangkan untuk memiliki dokumen yang disodorkan untuk tanda tangan Anda yang ditinjau oleh seorang pengacara sebelum menandatangani apapun dalam situasi ini. Dari sudut pandang praktis, perusahaan bisa menarik napas lega saat Anda menandatangani rilis. Sampai pembebasannya ditandatangani, tergantung pada persepsi perusahaan terhadap 1) kemampuan Anda untuk menuduh klaim hukum yang benar dan 2) kesediaan Anda untuk mengejar mereka dengan penasihat hukum yang tepat, Anda memiliki beberapa tingkat pengungkitan. Jumlah leverage juga bergantung pada tempat di mana Anda bisa mengajukan klaim Anda, pengadilan lebih disukai, arbitrase tidak disengaja. Ini akan tergantung pada kesepakatan tertulis Anda dan hukum yang berlaku. Apa yang Harus Diperhatikan Tingkat pesangon yang dapat diperoleh sangat tergantung pada status karyawan, ukuran dan kondisi perusahaan dan keadaan seputar penghentian kerja. Akibatnya, sangat sulit untuk meringkas apa yang seseorang mungkin cukup meminta dalam artikel tujuan umum seperti ini. Sehubungan dengan uang pesangon, kita biasanya berpikir dalam hal waktu - sejumlah minggu atau bulan gaji pokok, sebagai starter. Salah satu alasan mendasar untuk membayar pesangon adalah lamanya layanan karyawan kepada perusahaan. Lain adalah jumlah waktu yang dibutuhkan untuk mengizinkan karyawan untuk menemukan posisi yang setara tanpa menderita kesulitan ekonomi. Pada tingkat tangga perusahaan yang lebih tinggi, konsep ini membawa bobot lebih rendah daripada gagasan yang lebih luas mengenai kesesuaian - biasanya berdasarkan kebiasaan lokal atau industri. Beberapa orang akan mengatakan bahwa dalam berurusan dengan seorang eksekutif senior, eksekutif senior yang menetapkan pesangon cenderung memperlakukan rekan kerja karena mereka sendiri ingin diperlakukan. Sebagai masalah hukum, apa yang baru saja diberikan perusahaan kepada karyawan yang diberhentikan dengan cara serupa menjadi standar yang dapat sering dipegang perusahaan. Penting untuk mempertimbangkan apa yang Anda ketahui tentang apa yang diterima karyawan lain, apa yang mungkin dinyatakan oleh kuotasi kuota perusahaan dan pengecualian apa yang telah dilakukan sebelumnya terhadap peraturan apa pun. Jika bonus atau komisi merupakan bagian penting dari kompensasi, juga masuk akal untuk mempertimbangkan apakah ada argumen untuk mencari beberapa atau semua harapan tersebut dalam paket pesangon. Misalnya, seorang eksekutif yang menutup kesepakatan besar yang akan menghasilkan komisi atau bonus pada akhir tahun dapat membantah bahwa sebagian atau seluruh pembayaran dimasukkan sebagai bagian dari pesangon. Opsi saham atau hibah saham terbatas juga mendapat pertimbangan penting. Analisis yang seksama tentang bagaimana penghentian kerja akan mempengaruhi ekspektasi vestasi, dan juga sisa waktu untuk menjalankan saham pribadi, sangat penting. Hal ini biasa bagi seorang karyawan untuk memiliki hanya sembilan puluh hari atau kurang untuk melaksanakan pilihan pribadi setelah penghentian. Ini menempatkan karyawan dalam situasi di mana mereka mungkin harus mengambil risiko finansial yang luar biasa untuk menggunakan opsi moneyquot dengan menginvestasikan uang mereka sendiri ke dalam keamanan yang tidak likuid. Atau mungkin akan menghasilkan opsi yang berpotensi berharga yang diizinkan untuk kadaluarsa. Paket pesangon yang tepat dalam beberapa kasus mungkin lebih berfokus pada modifikasi pada opsi saham atau hak saham terbatas (seperti memberikan waktu tambahan untuk latihan atau mempercepat pelunasan opsi yang tidak dieksekusi) daripada pertimbangan uang tunai. Sekali lagi, ini adalah area di mana bantuan profesional (legal, akunting atau keduanya) dapat bernilai dengan emas. Faktor lain yang perlu dipertimbangkan termasuk pembayaran untuk liburan yang masih harus dibayar tapi tidak terpakai (wajib di negara bagian seperti California), menegosiasi ulang atau menghilangkan perjanjian non-bersaing atau non-permohonan yang sudah ada sebelumnya, menyetujui karakterisasi penghentian dan memberikan referensi pekerjaan yang telah disepakati sebelumnya, tetap Kepemilikan peralatan kantor laptop atau kantor rumah tangga, penggantian biaya bisnis yang tepat waktu, menegosiasi ulang atau membatasi dampak dari ketentuan kerahasiaan yang sudah ada sebelumnya dan sejenisnya. Seorang eksekutif atau karyawan mungkin memiliki hak tambahan berdasarkan undang-undang penutupan tutupan federal dan negara bagian, di mana PHK dari sejumlah besar karyawan oleh perusahaan dalam periode waktu memicu hak otomatis atas pembayaran pesangon atau pemberitahuan terminasi terlebih dahulu. Hak quotWARN Actquot semacam itu berada di luar cakupan artikel ini, namun perlu dilakukan analisis terhadap seorang pengacara jika sesuai. Mendapatkan Paket Pesantren yang Lebih Baik Jika Anda menemukan diri Anda, seperti banyak orang lainnya, dengan tawaran pesangon yang tidak sesuai dari atasan Anda, dan tidak ada kesepakatan tertulis sebelumnya yang menyatakan sebaliknya, Anda memulai proses dengan punggung menghadap dinding. Perusahaan memegang sebagian besar kartu praktis. Mereka dapat memotong Anda dari rekan kerja Anda dan dapat menolak akses ke e-mail dan rolodex Anda. Mereka memiliki banyak akses ke pengacara untuk menyiapkan dokumen pelepasan dan kesepakatan pemisahan dan dapat menjembatani sejumlah uang yang sangat dibutuhkan untuk menarik Anda menandatangani kesepakatan mereka. Mereka dapat memberlakukan batas waktu yang sewenang-wenang bagi Anda untuk memutuskan apakah Anda akan menerima pesangon mereka (sebuah taktik terbatas oleh hukum federal jika Anda berusia 40 atau lebih). Dari pengalaman anekdot, tampak bahwa sebagian besar karyawan yang tidak terwakili dalam situasi ini hanya memilih untuk melakukan apa yang ditawarkan perusahaan. quot Ini adalah jalur yang paling tidak tahan pada waktu yang seringkali emosional dan sulit. Bagi mereka yang memilih untuk menegosiasikan paket pesangon yang lebih baik dengan strategi yang dipikirkan dengan baik dan pendekatan yang dimodulasi dengan cermat namun terarah, dapat ada keuntungan finansial, emosional dan karir yang besar. Pengacara terpercaya yang memahami bidang ini dapat memberikan bantuan substansial dalam mencapai resolusi yang berhasil. Apapun pilihan Anda, dan apapun hasilnya, Anda harus menyelesaikannya, sebelum menyelesaikan negosiasi untuk pekerjaan Anda selanjutnya, untuk menegosiasikan paket pesangon Anda terlebih dahulu. Hak Cipta 2002-2009 Gary A. Paranzino. Penulis mewakili individu yang sedang mempertimbangkan untuk pergi atau yang telah meninggalkan pekerjaan mereka, entah itu sukarela atau tidak disengaja. Dalam situasi seperti ini, Gary Paranzino berhubungan langsung dengan atasan dan penasihatnya untuk meningkatkan pemisahan dan membebaskan karyawan dari keharusan melakukannya sendiri. Pelajari lebih lanjut tentang meratakan lapangan bermain dan dapatkan paket pesangon yang lebih baik saat meninggalkan atasan Anda. Untuk informasi mengenai negosiasi tawaran pekerjaan yang lebih baik di pekerjaan Anda selanjutnya, lihat artikel terkait penulis di sini. Gary A. Paranzino. Mengaku berlatih di California dan New York Gary Paranzino telah mempraktikkan hukum selama lebih dari 22 tahun. Dia menjabat sebagai General Counsel and Chief Legal Officer untuk dua perusahaan teknologi terdepan yang didanai perusahaan, PointCast dan Ashford, di mana dia menegosiasikan dan merancang surat penawaran, perjanjian kerja dan kesepakatan pemisahan untuk CEO, eksekutif dan karyawan, dan mengelola beberapa PHK massal yang melibatkan pengurangan Kekuatan (RIF), eliminasi posisi dan penutupan pabrik. Sebelumnya, dia mewakili perusahaan Wall Street dan perusahaan media dalam proses pengadilan tinggi di New York. Dia adalah lulusan Universitas Cornell dan Sekolah Hukumnya. Saat ini, dalam praktik pribadi, dia menghabiskan sebagian besar waktunya untuk mewakili para eksekutif dan karyawan yang memasuki dan meninggalkan perusahaan teknologi, perusahaan keuangan dan perusahaan multinasional. Kunjungi situs web Paranzinos untuk informasi lebih lanjut. Penafian Artikel ini hanya memberikan informasi latar belakang umum. Ini bukan pengganti untuk mendapatkan saran profesional berdasarkan keadaan unik dari situasi pribadi Anda dan hukum setempat yang berlaku. Tidak ada hubungan pengacara-klien yang dibuat oleh pengunjung yang membaca atau bertindak atas isi situs web ini. Hubungan pengacara-klien hanya dapat dibuat dengan firma hukum memy dengan menandatangani perjanjian keterlibatan tertulis atau perjanjian pengikut. Jika Anda tertarik, silakan kunjungi situs web saya untuk menghubungi saya untuk mendiskusikan potensi menjadi klien. Bagaimana Saya Mendapatkan Paket Pesangon Eksekutif yang Lebih Baik Seorang Pengacara Lihat oleh Gary A. ParanzinoIssuing Stock Options: Sepuluh Tip untuk Pengusaha oleh Scott Edward Walker pada 11 November 2009 Fred Wilson. VC yang berbasis di New York City, menulis sebuah posting menarik beberapa hari yang lalu berjudul Valuation and Option Pool, di mana dia membahas isu kontroversial tentang dimasukkannya kolam pilihan dalam penilaian pra-uang untuk sebuah startup. Berdasarkan komentar untuk posting tersebut dan pencarian google dari posting terkait, terpikir oleh saya bahwa ada banyak kesalahan informasi di Web sehubungan dengan opsi saham terutama yang berhubungan dengan perusahaan pemula. Oleh karena itu, tujuan dari jabatan ini adalah (i) mengklarifikasi isu-isu tertentu sehubungan dengan penerbitan opsi saham dan (ii) memberikan sepuluh tip untuk pengusaha yang merenungkan opsi saham yang diterbitkan sehubungan dengan usaha mereka. 1. Issue Options ASAP. Opsi saham memberi karyawan kunci kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan nilai perusahaan dengan memberi mereka hak untuk membeli saham biasa pada waktu mendatang dengan harga (yaitu harga pelaksanaan atau pemogokan) umumnya sama dengan pasar wajar. Nilai saham tersebut pada saat hibah. Usaha tersebut harus digabungkan dan, sejauh memungkinkan, opsi saham harus dikeluarkan untuk karyawan kunci sesegera mungkin. Jelas, sebagai tonggak yang ditemui oleh perusahaan setelah penggabungannya (misalnya pembuatan prototip, akuisisi pelanggan, pendapatan, dll.), Nilai perusahaan akan meningkat dan dengan demikian nilai saham yang mendasari Stok pilihan Memang, seperti penerbitan saham biasa kepada para pendiri (yang jarang mendapat opsi), penerbitan opsi saham kepada karyawan kunci harus dilakukan sesegera mungkin, bila nilai perusahaan serendah mungkin. 2. Mematuhi Hukum Federal dan State Securities yang Berlaku. Seperti yang telah dibahas di posting saya tentang peluncuran usaha (lihat 6 di sini), perusahaan mungkin tidak menawarkan atau menjual sekuritasnya kecuali jika (i) sekuritas tersebut telah terdaftar di Securities and Exchange Commission dan terdaftar sesuai dengan komisi Negara Bagian yang berlaku atau (ii) di sana Adalah pengecualian yang berlaku dari pendaftaran. Aturan 701, yang diadopsi sesuai dengan Bagian 3 (b) dari Securities Act of 1933, memberikan pengecualian untuk pendaftaran atas penawaran dan penjualan sekuritas yang dibuat sesuai dengan persyaratan rencana imbalan kompensasi atau kontrak tertulis yang berkaitan dengan kompensasi, asalkan memenuhi Kondisi tertentu. Sebagian besar negara memiliki pengecualian yang sama, termasuk di California, yang mengubah peraturan berdasarkan Bagian 25102 (o) dari Undang-Undang Sekuritas Corporate California tahun 1968 (berlaku mulai 9 Juli 2007) agar sesuai dengan Peraturan 701. Ini mungkin terdengar sedikit sendiri. - melayani, tapi memang penting bahwa pengusaha mencari nasihat dari penasihat berpengalaman sebelum penerbitan sekuritas apa pun, termasuk opsi saham: ketidakpatuhan terhadap undang-undang sekuritas yang berlaku dapat mengakibatkan konsekuensi merugikan yang serius, termasuk hak untuk mencabut kembali Pemegang keamanan (yaitu hak untuk mendapatkan uang mereka kembali), bantuan ganti rugi, denda dan denda, dan kemungkinan penuntutan pidana. 3. Tetapkan Jadwal Waran yang Wajar. Pengusaha harus menetapkan jadwal pelelangan yang wajar sehubungan dengan opsi saham yang dikeluarkan kepada karyawan untuk memberi insentif kepada karyawan untuk tetap tinggal di perusahaan dan membantu mengembangkan bisnis. Jadwal yang paling umum rompi memiliki persentase pilihan yang sama (25) setiap tahun selama empat tahun, dengan tebing satu tahun (yaitu 25 dari pilihan yang ada setelah 12 bulan) dan kemudian bulanan, triwulanan atau tahunan setelah itu meskipun bulanan mungkin lebih baik Untuk mencegah karyawan yang telah memutuskan untuk meninggalkan perusahaan agar tetap berada di kapal untuk tahap berikutnya. Bagi para eksekutif senior, umumnya ada percepatan sebagian dari vesting atas (i) peristiwa pemicu (yaitu percepatan pemicu tunggal) seperti perubahan kontrol perusahaan atau penghentian tanpa sebab atau (ii) lebih umum, dua peristiwa pemicu (Yaitu percepatan pemicu ganda) seperti perubahan kontrol yang diikuti dengan penghentian tanpa sebab dalam 12 bulan sesudahnya. 4. Pastikan Semua Dokumen Sudah Terurut. Tiga dokumen umumnya harus dirancang sehubungan dengan penerbitan opsi saham: (i) Rencana Opsi Saham, yang merupakan dokumen pemerintah yang berisi persyaratan dan ketentuan opsi yang harus diberikan (ii) Perjanjian Opsi Saham yang akan dilaksanakan oleh Perusahaan dan setiap opsi, yang menentukan pilihan individual yang diberikan, jadwal vesting dan informasi khusus karyawan lainnya (dan umumnya mencakup bentuk Perjanjian Latihan yang dianeksasi sebagai pameran) dan (iii) Pemberitahuan Hibah Opsi Saham yang akan dilaksanakan oleh Perusahaan dan masing-masing pemegang opsi, yang merupakan ringkasan singkat dari persyaratan materi hibah (meskipun Pemberitahuan tersebut bukan merupakan persyaratan). Selain itu, Dewan Direksi Perseroan dan para pemegang saham Perusahaan harus menyetujui penerapan Rencana Opsi Saham dan Dewan atau panitia juga harus menyetujui setiap pemberian opsi, termasuk penentuan Pasar yang wajar dari saham pokok (seperti yang dibahas pada paragraf 6 di bawah). 5. Alokasikan Persentase yang Masuk akal kepada Karyawan Kunci. Jumlah opsi saham (yaitu persentase) yang harus dialokasikan kepada karyawan kunci perusahaan umumnya bergantung pada tahap perusahaan. Perusahaan pasca-Series-A-round umumnya akan mengalokasikan opsi saham di kisaran berikut (catatan: jumlah dalam tanda kurung adalah ekuitas rata-rata yang diberikan pada saat menyewa berdasarkan hasil survei tahun 2008 yang diterbitkan oleh CompStudy): (i ) CEO 5 sampai 10 (rata-rata dari 5,40) (ii) COO 2 sampai 4 (rata-rata 2,58) (iii) CTO 2 sampai 4 (rata-rata 1,19) (iv) CFO 1 sampai 2 (rata-rata 1,01) (V) Kepala Teknik .5 sampai 1.5 (rata-rata 1.32) dan (vi) Direktur 8211, 4 sampai 1 (tidak ada rata-rata tersedia). Seperti yang tercantum dalam paragraf 7 di bawah, pengusaha harus berusaha untuk menjaga agar kolam opsi sekecil mungkin (sambil tetap menarik dan mempertahankan talenta terbaik) untuk menghindari pengenceran yang substansial. 6. Pastikan Harga Latihan Adalah FMV Stok Tertanggung. Berdasarkan Bagian 409A dari Kode Pendapatan Internal, perusahaan harus memastikan bahwa opsi saham yang diberikan sebagai kompensasi memiliki harga pelaksanaan yang setara dengan (atau lebih besar dari) nilai pasar wajar (FMV) dari saham yang mendasari pada tanggal pemberian, Hibah akan dianggap sebagai kompensasi yang ditangguhkan, penerima akan menghadapi konsekuensi pajak yang merugikan dan perusahaan akan memiliki tanggung jawab untuk menahan pajak. Perusahaan dapat menetapkan FMV yang dapat dipertahankan dengan (i) memperoleh penilaian independen atau (ii) jika perusahaan tersebut merupakan perusahaan start-up yang tidak likuid, bergantung pada penilaian seseorang dengan pengetahuan dan pengalaman yang signifikan atau pelatihan dalam melakukan penilaian serupa (termasuk Karyawan perusahaan), dengan syarat kondisi tertentu terpenuhi. 7. Buat Opsi Pool As Small As Mungkin Hindari Pengenceran Substansial. Seperti banyak pengusaha yang telah belajar (sangat mengejutkan), pemodal ventura menerapkan metodologi yang tidak biasa untuk menghitung harga per saham perusahaan setelah menentukan valuasi pra-uangnya 8.212 yaitu nilai total perusahaan dibagi oleh diencerkan sepenuhnya. Jumlah saham yang beredar, yang dianggap tidak hanya mencakup jumlah saham yang saat ini dicadangkan di kolam pilihan karyawan (dengan asumsi ada), namun juga adanya peningkatan ukuran (atau pendirian) kolam yang dibutuhkan oleh investor Untuk penerbitan di masa depan. Para investor biasanya membutuhkan sekitar 15-20 dari kapitalisasi pasca-uang, yang sepenuhnya dilutif perusahaan. Pendiri dengan demikian diencerkan secara substansial oleh metodologi ini, dan satu-satunya cara di sekitarnya, seperti yang dibahas dalam posting yang sangat bagus oleh Venture Hacks, adalah mencoba untuk menyimpan kolam pilihan sekecil mungkin (sambil tetap menarik dan mempertahankan bakat terbaik). Ketika bernegosiasi dengan para investor, pengusaha karenanya harus mempersiapkan dan menyajikan rencana perekrutan yang ukuran kolam sekecil mungkin misalnya, jika perusahaan sudah memiliki CEO di tempat, pilihan kolam bisa cukup dikurangi hingga mendekati 10 pos. - money kapitalisasi 8. Opsi Saham Insentif Mungkin Hanya Dibagikan ke Karyawan. Ada dua jenis opsi saham: (i) opsi saham tidak memenuhi syarat (NSO) dan (ii) opsi saham insentif (ISO). Perbedaan utama antara NSO dan ISO berkaitan dengan cara mereka dikenai pajak: (i) pemegang NSO mengakui pendapatan biasa pada saat pelaksanaan pilihan mereka (terlepas dari apakah persediaan yang mendasarinya segera dijual) dan (ii) pemegang ISO tidak Kenali penghasilan kena pajak sampai saham yang mendasarinya dijual (walaupun kewajiban Pajak Minimum Alternatif dapat dipicu pada pelaksanaan opsi) dan diberi imbalan modal jika saham yang diperoleh pada saat pelaksanaan opsi diadakan lebih dari satu tahun setelah Tanggal pelaksanaan dan tidak dijual sebelum ulang tahun dua tahun dari tanggal pemberian opsi (jika memenuhi persyaratan tertentu lainnya yang terpenuhi). ISO kurang umum dibandingkan NSO (karena perlakuan akuntansi dan faktor lainnya) dan hanya dapat dikeluarkan untuk karyawan NSO dapat dikeluarkan untuk karyawan, direksi, konsultan dan penasihat. 9. Berhati-hatilah saat Menghentikan Karyawan yang Bertahan yang Memegang Pilihan. Ada sejumlah klaim potensial yang akan diberikan karyawan untuk relatif terhadap opsi saham mereka jika tidak diberhentikan tanpa alasan, termasuk klaim melanggar perjanjian tersirat itikad baik dan transaksi yang adil. Oleh karena itu, atasan harus berhati-hati saat memberhentikan karyawan yang memegang opsi saham, terutama jika penghentian tersebut terjadi mendekati tanggal vesting. Memang, akan lebih bijaksana jika memasukkan dalam perjanjian opsi saham pemegang saham tertentu bahwa: (i) karyawan tersebut tidak berhak atas pembalasan pro rata atas penghentian karena alasan apapun, dengan atau tanpa alasan dan (ii) karyawan tersebut dapat diakhiri Kapanpun sebelum tanggal vesting tertentu, dimana dia akan kehilangan semua hak atas opsi yang tidak terverifikasi. Jelas, setiap penghentian harus dianalisis berdasarkan kasus per kasus, bagaimanapun, sangat penting bahwa penghentian dibuat dengan alasan yang sah dan tidak diskriminatif. 10. Pertimbangkan Penerbitan Saham Terbatas sebagai pengganti Opsi. Untuk perusahaan tahap awal, penerbitan saham terbatas kepada karyawan kunci mungkin merupakan alternatif yang baik untuk opsi saham karena tiga alasan utama: (i) saham terbatas tidak tunduk pada Bagian 409A (lihat paragraf 6 di atas) (ii) saham terbatas adalah Bisa dibilang lebih baik dalam memotivasi karyawan untuk berpikir dan bertindak seperti pemilik (karena karyawan benar-benar menerima saham biasa perusahaan, walaupun tunduk pada vesting) dan dengan demikian lebih sesuai dengan kepentingan tim dan (iii) karyawan akan dapat Mendapatkan perawatan keuntungan modal dan masa jabatan dimulai pada tanggal pemberian hibah, asalkan karyawan tersebut mengajukan sebuah pemilihan berdasarkan Bagian 83 (b) dari Internal Revenue Code. (Sebagaimana tercantum dalam paragraf 8 di atas, pemegang opsi hanya akan dapat memperoleh perawatan capital gain jika dikeluarkan ISO dan kemudian memenuhi persyaratan tertentu). Kelemahan dari saham terbatas adalah bahwa pada saat pengajuan pemilihan 83 (b) Vesting, jika tidak ada pemilihan seperti itu telah diajukan), karyawan tersebut dianggap memiliki penghasilan yang sama dengan nilai pasar wajar maka saham tersebut. Dengan demikian, jika saham memiliki nilai tinggi, karyawan tersebut mungkin memiliki pendapatan signifikan dan mungkin tidak memiliki uang tunai untuk membayar pajak yang berlaku. Oleh karena itu penerbitan saham terbatas tidak menarik kecuali jika nilai saham saat ini sangat rendah sehingga dampak pajak langsungnya bersifat nominal (misalnya segera setelah penggabungan perusahaan).